就业数据太好！加拿大央行将更长期维持高利率，还有可能加息

加拿大统计局5月5日公布的数据显示，4月份加拿大雇主不顾经济衰退的传言，继续增加就业人数，使失业率保持在接近历史最低水平。有一些微弱的迹象显示招聘可能见顶，但就目前而言，劳动力市场的强劲将使加拿大央行继续加息。

以下是一些重要的数据：

• 4月份就业岗位增加了约4.1万个，毫无疑问，上月劳动力市场继续扩张。
• 失业率连续第五个月为5%，接近历史最低水平，许多经济师认为这是“充分就业”的水平，即每个想找工作的人都能找到工作。
• 所有增加的招聘都是兼职工作，全职职位与3月份基本持平。零售商、运输和仓储公司以及信息、文化和娱乐类别领涨。
• 大部分新增工作岗位都在安省。爱德华王子岛也有增长，曼尼托巴省减少了大约4000个工作岗位。其他省份的招聘情况几乎没有变化。
• 与2022年4月相比，平均时薪增长了5.2%，这一增长率明显高于疫情前的趋势。

关键数据是什么？

工资。在大流行之前，工资增长基本上是停滞不前的，与通胀一样缓慢的2%或更低。近一年，工资已上升至4%至5%左右。考虑到生活成本的增长更快，这是一个积极的因素。但是现在工资的增长速度超过了通胀。虽然这可以缓解许多家庭的焦虑，但对加拿大央行来说，问题更复杂了，因为目前的工资增长速度推动通胀。

行长Tiff Macklem于5月4日表示，他担心通胀率可能会停留在3%左右，这将迫使他要么提高利率，要么在更长时间内保持较高利率。更快的工资增长是物价上涨压力的一个因素，它会推动需求，而需求已经超出经济跟上订单的能力。

这对利率意味着什么?

在其他条件相同的情况下，更强劲的劳动力市场意味着更强劲的需求。央行行长已经重申，经济仍处于"需求过剩"，这意味着家庭和企业正在寻求购买超过经济供应能力的商品和服务。这给物价带来了上行压力，央行必须通过提高利率来减缓经济增长。

好消息是，在最激进的一系列加息和80年代以来最严重的通胀之后，劳动力市场仍然强劲。一年前，许多预测者认为，经济将因失业率飙升而走向衰退。但这种情况并未发生，这表明央行可能已经实现了“软着陆”。

不过通胀仍然太高。加拿大央行3月份停止加息，4月份再次暂停。Macklem在5月4日表示：“我们正在寻找最佳点。”他可能需要看到失业率上升一点。最新的招聘数据表明，利率将在更长时间内保持在较高水平，加息仍有可能。